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商业贸易行业关注中报绩优&低估值滞涨标的

时间:2016-12-17 10:07来源:未知 作者:admin 点击:
广发证券9月7日发布商业贸易行业研究报告,报告摘要如下: 月度观点:低估值滞胀是前提,中报季关注绩优股 8 月零售板块在资产荒、保险举牌的催化下迎来了一波低估值修复行情,而在保险资金投资监管趋严的传闻中提前结束了这波行情。从行业中报分析的情况来

广发证券9月7日发布商业贸易行业研究报告,报告摘要如下:  

月度观点:低估值滞胀是前提,中报季关注绩优股

8 月零售板块在资产荒、保险举牌的催化下迎来了一波低估值修复行情,而在保险资金投资监管趋严的传闻中提前结束了这波行情。从行业中报分析的情况来看,收入下滑,www.126suncity.com,利润下滑幅度更大,行业仍然处于下降通道。个别公司依托外延并购、地产确认或内生费用管控实现利润增长,但收入端的疲软使得估值提升空间有限。中报之后市场关注点重新回归业绩增长,关注各个细分领域的龙头公司如南极电商、永辉超市、江苏国泰。

传统零售中仍然存在资产重估的空间,如轻纺城剔除金融股权外的市值仅39 亿,对应主业约11XPE。转型公司持续看好赫美集团、华联股份;国企改革关注小市值大集团的物产中拓。

9 月组合:赫美集团、物产中拓、南极电商、轻纺城、华联股份1H2016 中报总结:业绩回暖长路漫漫

我们选择了仍专注零售主业的24 家百货/购物中心、7 家超市卖场为样本,www.126suncity.com,对其半年数据做了详实分析,从成长性、盈利质量、营运能力、资本结构等多个维度解读传统零售公司目前所处的困境,并展望未来的趋势。

百货:老兵不死,仍然处于下降通道

超市:行业整合大幕已然开启,龙头公司有望脱颖而出

终端消费持续低迷,www.126suncity.com;业绩进一步下滑





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